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国际油价为何又现“断崖式”暴跌

时间:2020年03月20日   来源:网络转载

沙特人不愿看到的一幕还是发生了——由其倡导建立并平稳运行了近4年的石油减产联盟“欧佩克+”,在短短几天时间内迅速滑向“土崩瓦解”的边缘。

3月6日,“欧佩克+”新一轮减产谈判破裂,俄罗斯“强硬拒绝”承担50万桶/日的减产份额,随后沙特迅速启动“价格战”,向其所有原油买家开出史无前例的折扣,当日国际油价应声暴跌30%至30美元/桶附近,将国际油市推入了1991年海湾战争以来的“最黑暗时刻”。

4天之后,沙特宣布将原油产量由当前的970万桶/日大幅提高至1230万桶/日,并强调所有欧佩克产油国都将维持甚至提高市场份额;俄罗斯方面随即回应称,俄罗斯有能力将产量提高50万桶/日至创纪录的1180万桶/日。

《华盛顿邮报》指出,这场因减产计划谈崩而引发的“价格战”,是一场产油国之间代价高昂的赌局。《莫斯科时报》撰文称,国际油市将不可避免地忍受一段“流血”的日子,这同时也是一场对政治神经和财政储备的考验,产油国们“谁先眨眼谁就输”。

减产联盟的内战对国际油市的“杀伤力”显而易见,期间美股20年来的首次熔断更让各方意识到,它带来的影响远不止于油市,不少观察人士甚至认为它有可能再次引发全球化的经济危机。那么,此次“欧佩克+”谈判崩溃的原因究竟是什么?“价格战”到底会引发什么样的后果?未来的“欧佩克+”以及国际油市又将走向何方?

沙特、俄罗斯针锋相对

“大幅降价+增产”毫不手软

这不是沙特第一次打响“价格战”。早在2014年下半年,沙特就曾试图通过疯狂增产来持续打压油价,最终目标是将价廉量多的美国页岩油挤出市场。2015—2016年间布伦特油价由此一路狂跌并长期维持在25美元/桶上下。戏剧性的是,美国页岩油生产商靠举债熬过了油价低迷期,并逐步适应了低油价环境,而财政支出高度依赖石油的沙特却没能抗住,不得不联手俄罗斯实施减产。“欧佩克+”——欧佩克和以俄罗斯为首的非欧佩克产油国组成的减产联盟应运而生。

事实上,在3月5日第178届欧佩克特别会议结束后,欧佩克还坚信俄罗斯引领的非欧佩克产油国会与他们“统一战线”,并在第二日的例会通过“再增加150万桶/日减产量”的协议。可惜事与愿违,3月6日的“欧佩克+”例会在经历了剑拔弩张的谈判之后,俄罗斯的“强势拒绝”最终让深化减产计划落空。有观点认为,沙特早该有所警觉,俄罗斯能源部长诺瓦克没有按计划“旁听”3月5日的欧佩克内部会议,已经预示俄方不会深化减产。

据了解, 生态快报网,“欧佩克+”在去年底刚刚达成了深化减产的决定,即在减产120万桶/日的基础上再增加50万桶/日,达到170万桶/日,加上沙特“贡献”40万桶/日的额外额度,2020年第一季度“欧佩克+”减产规模将达210万桶/日。为抵消新冠肺炎疫情背景下全球需求的大幅下滑,并进一步抬升油价,此次欧佩克提出了再额外减产150万桶/日的计划。如果计划达成,那么“欧佩克+”从今年第二季度开始的减产规模可达360万桶/日。

然而,俄罗斯当前仅支持延长现有减产协议,因为他们认为,40美元/桶上下的油价水平对其经济发展和财政预算来讲是可接受的。彭博社指出,俄罗斯在本财年财政预算中设定的布伦特原油平均价格为42.40美元/桶。

与俄罗斯的态度“不积极”形成鲜明对比的是,沙特一直以来都是减产的最大拥护者。沙特经济结构相对单一,其财政预算高度依赖石油经济。根据IMF预估,沙特财政平衡油价高达80-85美元/桶,即使沙特自身的估计也高至70-80美元/桶。换言之,当前40美元/桶的油价难以满足沙特财政平衡的要求,沙特迫切需要通过减产拉升油价。这使其与俄罗斯之间的减产分配一直不均衡,而随着减产活动的不断推进,这一失衡变得越来越明显。彭博社汇编数据显示,去年沙特平均承担了“欧佩克+”约65%的减产量,而俄罗斯仅占到11%。

耐心告罄的沙特最终开启新一轮“价格战”。3月8日,沙特宣布大幅下调了不同级别的主要原油官方售价,打出了史无前例的折扣幅度。其中阿拉伯轻质原油出售至亚洲的价格较3月下调6美元/桶,出售至美国的价格下调7美元/桶,出售至西北欧的价格下调8美元/桶。相比之下,俄罗斯旗舰级乌拉尔原油出售至西北欧的折扣价仅为2美元/桶。

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